Рынок международных облигаций

Устойчивый рост рынка еврооблигаций отражает несколько тенденций, в том числе увеличение потребности в средствах корпораций, правительств и международных организаций. Кроме того, рынок подпитывается новыми источниками средств. Рынок имеет высокую степень гибкости в зависимости от выбора инвесторами и заемщиками валюты и типа ценных бумаг (простые облигации акционерных компаний, конвертируемые облигации, облигации с купонами, краткосрочные обязательства с изменяющимся процентом). Вторичный рынок еврооблигаций стремительно расширяется, обеспечивая ликвидность и большую рыночную эффективность.

1 Спрэд по сравнению с облигациями Министерства финансов США аналогичных сроков погашения.

2 Нерасширенные облигации являются новыми выпусками, которые не могут обмениваться на акции и не гарантируются обеспечением или счетами дебиторов.

3 Объем облигаций, расширенных приложением обеспечения, счетами дебиторов и возможностью обмениваться на акции.

4 Разница в доходности негарантированной части паритетных облигаций, т. е. облигаций с отделенным купоном. До выпуска облигаций Брейди она соответствовала разнице в доходности соответствующих банковских займов Брейди. Предполагаемые доходы по банковским займам вычисляются путем деления средней ожидаемой долгосрочной процентной ставки на цену займа.

Ищете подарок любимой? Посмотрите виды огранки бриллиантов. Такой презент не оставит ее равнодушной.

С 1981 г. рынок процентных свопов быстро растет. Процентные свопы тесно связаны с новыми выпусками международных облигаций. В таких случаях заемщик выпускает облигации с целью обмена одной процентной формы обслуживания долга на другую. Конечные пользователи используют своповый рынок для получения финансирования по низкой стоимости, активов с высокими доходами, хеджирования открытых позиций, осуществления управления пассивами и активами или спекуляций.

В 1989 г. был представлен план Брейди, включающий важнейшие нововведения для снижения долга и разрешения долгового кризиса. Страны, принявшие план Брейди, сейчас участвуют в различном финансировании на рынке капитала.